我的投资思路
在这里记录我在投资中的思考。暂时还没构成一套关系和逻辑比较清晰的投资体系，属于想到哪里写到哪里。
持仓是最终目的，交易是增加持仓的手段。
金融资本服务于实体经济。那么，买入一家公司股票的主要原因，应该是它在实体经济中的重要性。这是一种长期的逻辑，短期的事件不影响买入卖出的决策。但是可以利用短期的非理性价格波动，降低持仓成本，增加持有的股权。
买入卖出的决策不应基于短期的事件，因为这里面有很多噪音。比如一个国家的政策会反复，某些上下游的供需关系也是短暂的不平衡。
我理解护城河不仅是同业间的竞争力，其次还有社会对这家公司所提供服务的需求的确定性。比如人类历史无论发展到哪个阶段，都需要银行来降低社会的货币流通成本。
不可复制性也是护城河的一部分。这种不可复制不仅仅指其他人能不能搭建出同样的一套体系，或者成立一家公司提供同样的服务，还指即使这家公司的创始人回到创业的那个时间点，带着所有的知识和资本，仍然没有足够的确定性能够复刻它的成功。
国家存在的意义：
- 做大蛋糕，提高生产力
- 分配蛋糕，合理分配资源，既保持经济活力，又不制造特别大的贫富差距
- 保护蛋糕的安全，应对自然灾害和战争这类事件
操盘者通过制造价格上的波动来达成他们的目的。推动价格上涨或下跌，都是他们手段的一部分。
社会阶层的划分不是以净值的多少体现，而是他们应对这种波动，甚至利用这种波动的能力。社会底层在通胀中被收割劳动力，在通缩中被收割他们仅有的微不足道的资产，劳碌一生成全他人。